2022年1月1日

2022年全球各大银行外汇行情预测——日元、英镑、加元、澳元、瑞士法郎、瑞典克朗、人民币1 

一周前,我们介绍了来自世界各主要银行及金融机构专家,对欧元/美元货币对在即将到来的2022年发展走势的看法。事实上,我们最先来关注这个货币对的行情是非常合理的,毕竟它是目前外汇市场中交易量最大的货币对,而且,在DXY美元指数的形成中,欧元占有较大比重,为57.6%。

DXY美元指数,是1973年由美联储开发、用于表现美元与一篮子六种主要货币比率的指数。这一篮子货币中包括欧元(占比57.6%)、日元(13.6%)、英镑(11.9%)、加拿大元(9.1%)、瑞典克朗(4.2%)以及瑞士法郎(3.6%)。

自美元指数创立以来、近半个世纪的时间里,全球经济状况发生了巨大变化。我们认为,现在这一篮子货币中,至少还应该加上人民币。因此,在下面的内容中,我们将分别聊一聊形成美元指数的美元/日元、英镑/美元、美元/加拿大元、美元/瑞典克朗、美元/瑞士法郎货币对,以及澳元/美元、新西兰元/美元、欧元/英镑、美元/人民币等其他货币对的未来发展。

美元/日元(USD/JPY):日本需要疲软的日元

  • 众所周知,通货膨胀问题和劳动力市场复苏情况,是各大央行货币政策主要关注的两个因素。

    正的GDP缺口也被称为通货膨胀缺口,因为它表现的是总需求的增长超过了总供应的增长,使通胀加速。据国际货币基金组织(IMF)数据显示,2022年,这种情况会在美国(+3.3%)和加拿大(+0.8%)出现。相关监管当局将不得不采取积极措施、收紧货币政策,以遏制通胀。对此,荷兰银行集团(ING)专家表示,这将使这些国家的货币,主要是美元,在兑那些出现负的GDP缺口的国家货币时,具有优势。这也被称为衰退,因为供过于求会导致通货紧缩。

    自2008年以来,这种衰退缺口就在日本一直存在,而这种情况很可能会在2022年重演。正因如此,日本央行的货币政策也是各国家央行政策中最为“鸽派”的一个,而日元利率也长期保持在负值水平,即-0.1%。

    日本央行行长黑田东彦最近表示,疲软的日元,对日本经济来说更有帮助而不是损害。这位高级官员认为,如果日元下跌,将有利于出口和企业利润。

    荷兰国际集团(ING Group)认为,美联储和日本央行做法上的这种差异,会使美元加强兑日元的地位。他们以季度为单位,对今年美元/日元汇价的行情预测如下:第1季度——114.00,第2季度——115.00,第3季度——118.00,第4季度——120.00。

    据法国金融集团法国兴业银行估算,美元兑日元汇价2季度上涨至116.00的可能性为50%,涨至118.00的可能性为25%。专家把剩余25%的可能性押在了看跌趋势上,认为汇价会降至110.00。

    其他全球各主要银行分析师也看好美元。但与荷兰国际集团同行意见不同的是,一些预测认为汇价达到峰值不会到年底,而是在年中。巴克莱银行的预测是这样的:在第一季度——达到115.00,二季度——达到116.00,第三季度——116.00,第四季度——115.00。加拿大帝国银行(CIBC)的预测结果类似:第一季度——115.00,第二季度——116.00,第三季度——115.00,第四季度——114.00。

    路透社采访了华尔街各大主要银行,并公布了其专家对于2022年下半年美元/日元行情的展望。大多数预测结果显示,美元会走强。摩根大通认为,3季度汇价将达到114.00,Amundi认为4季度时汇价为116.00,摩根史丹利预计4季度将涨到118.00。高盛集团持相反观点,认为该货币对到2023年将跌至111.00。

英镑/美元(GBP/USD):徘徊于三岔路口

  • 对于英镑未来的价格行情,英国投资银行巴克莱银行表现出了非常爱国的立场。他们的策略师认为英镑被严重低估,并预计英镑/美元汇价一定会重返2021年的高点水平,并在年底前达到1.4200。

    与大多数投资银行的观点不同的是,巴克莱银行认为,美联储的货币政策根本不能为美元提供强有力的支持,这会导致美元出现适度贬值。该银行预计,相较于美联储,其他国家央行会采取更加激进的政策、提高利率,从而限制美元的吸引力。当然,在这里首先说到的就是英国央行。

    至于英镑的短期走势,巴克莱银行分析师给出的意见更为谨慎,因为由于高通胀的影响会抵消利率小幅提高所带来的潜在支持。另外,人们对新一轮新冠疫情的担忧,还有因退欧问题导致的与欧盟间的分歧,都是需要考虑的因素。因此,巴克莱银行给出了这样的季度预测:1季度——1.3300,2季度——1.3700,3季度——1.4000,4季度——1.4200。

    英国领先的独立研究中心之一,凯投宏观(Capital Economics)所持观点正好相反,他们预计英镑会走软,并认为这是1)经济增长疲软2)通胀放缓以及3)英国央行行动迟缓的综合结果。这三个因素可能导致英国央行在未来几个月内仅将利率提高到0.5%,而不是1.0%,从而令市场感到失望。

    然而,对于英镑,除了走高或走跌外,专家们还提出了第三种发展方案。荷兰国际集团分析师预测,英镑将处于一个由强势美元、稳定大宗商品货币和疲软低收益货币组成的三角形地带中央。因此,根据他们的方案,英镑/美元汇价将出现横摆走势:1季度——1.3300,2季度——1.3400,3季度——1.3400,4季度——1.3400。  

关于其他货币对

  • 如果说巴莱克银行对本国货币抱有信心,那加拿大帝国银行(CIBC)的专家对加拿大元的未来行情是相当悲观。在他们看来,今年加拿大元可能会走软。“市场对加拿大央行2022年可能采取的行动,估计过高,而低估了美联储2022年的行动力。重新调整会令加拿大元失去投资者的青睐,”CIBC表示。该银行对美元/加拿大元USD/CAD的预测如下:1季度——1.2800,2季度——1.2900,3季度——1.3000,4季度——1.3000。
  • 香港汇丰银行(HSBC,即香港和上海银行有限公司)专家认为,一些货币即便在美元走强的情况下,依然能够站稳脚,就比如澳大利亚元。汇丰银行认为,考虑到相当强劲的宏观经济数据,澳大利亚央行在货币政策上可能会采取更加强硬的立场。
  • 荷兰国际集团策略师也不排除澳大利亚元会因被低估和超卖而从中获益的可能。不过,他们认为,做多澳元/美元(AUD/USD)仍有较高风险。
  • 此外,ING的专家还称,跟欧元EUR/USD和日元USD/JPY一样,瑞士法郎USD/CHF和瑞典克朗USD/SEK在2022年也将明显落后于美元。
  • 关于在经纪公司NordFX交易工具列表中所列的其他外汇货币对,巴克莱银行的预测意见如下:
  • 欧元/英镑EUR/GBP:1季度——0.87,2季度——0.86,3季度——0.85,4季度——0.84;
  • 美元/瑞士法郎USD/CHF:1季度——0.91,2季度——0.90,3季度——0.90,4季度——0.90;
  • 澳元/美元AUD/USD:1季度——0.75,2季度——0.76,3季度——0.77,4季度——0.78;
  • 新西兰元/美元NZD/USD:1季度——0.73,2季度——0.73,3季度——0.73,4季度——0.73;
  • 美元/加拿大元USD/CAD:1季度——1.23,2季度——1.22,3季度——1.21,4季度——1.21;
  • 美元/人民币USD/CNH:1季度——6.35,2季度——6.30,3季度——6.40,4季度——6.50。

 

NordFX分析团队

 

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